Фьючерсы, Деривативы и ликвидности: более или менее рискованным?





--- 5 стран, которые производят углекислый газ (СО2)


--- Заданий, которые могут'т быть переданы

Если вы считаете, что фьючерсы и другие производные повысить волатильность на финансовых рынках и в основном отвечает за финансового кризиса 2007-2008 годов, Вы не одиноки. Производные финансовые инструменты чаще, чем не сделано, чтобы быть виновником финансового краха. Но фьючерсные контракты и деривативы в целом заслуживают самого сурового осуждения мы оказали на них? Наверное, не. Чтобы сделать эти финансовые инструменты правосудия, мы должны понимать их, как они торгуются, их плюсы и минусы, а главное как фьючерсы и другие производные продукты могут быть настолько отличаются друг от друга.
Фьючерсные Контракты
Фьючерсы-это договоры, которые являются производными значение форма базового актива, таких как традиционные акции, индекс, акцию или облигацию . Фьючерсы представляют собой стандартизованные контракты торгуются на централизованной бирже. Они представляют собой соглашение между двумя сторонами на покупку или продажу чего-либо в будущем по определенной цене называется "будущая цена базового актива. "Сторона, которая согласится купить считается длинным и партии согласились продать коротка. Сторонами согласованы количество и цена. Партии, входящие фьючерсный контракт не обязательно менять физический актив, но только разница в будущем цена актива в конце срока цена. Обе стороны должны платить первоначальную сумму маржи (долю от общей экспозиции) с обменом. Контракты переоцениваются по их рыночной стоимости; то есть, разница между базовой ценой (цена контакта была введена в) и расчетная цена (как правило, в среднем цены последних сделок), вычитаются из суммы или пополнить счет соответствующих сторон. На следующий день расчетная цена используется в качестве базовой цены. Сторонам необходимо размещать дополнительные средства на свои счета, если новая Базовая цена упадет ниже поддерживаемой маржи (до определенного уровня). Инвестор может закрыть позицию в любое время до совершеннолетия, но должны нести ответственность за любые прибыли или убытки, он сделал из положения.
Фьючерсы являются очень важным транспортного средства, используемого для хеджирования или управления различными видами рисков. Компаний, занимающихся внешнеэкономической использовать фьючерсы для управления валютным риском, процентным риском, если у них есть значительные инвестиции, чтобы сделать, и они запираются в процентную ставку в ожидании падения ставок, и ценовой риск, чтобы зафиксировать цены на сырьевые товары, такие как нефть, зерновые и металлы, которые служат в качестве входов. Фьючерсы и деривативы помогают повысить эффективность базового рынка, потому что они снижают непредвиденные расходы на покупку актива вчистую. Например, это намного дешевле и эффективнее идти долго в s&ампер;P 500 и фьючерса, чем для репликации индекса при покупке каждой акции. Исследования также показали, что введение фьючерсов на рынках, увеличить объемы торгов в базовых в целом. Таким образом, фьючерсы позволяют снизить операционные издержки и повысить ликвидность, поскольку они рассматриваются в качестве страхового или транспортного средства управления рисками . (Подробнее смотреть: как фьючерсные контракты работают?)
Фьючерсы и открытия Цена
Еще одна важная роль фьючерсов играть на финансовых рынках-это цена открытия . Будущие рыночные цены зависят от бесперебойного потока информации и прозрачности. Очень много факторов влияют на спрос и предложение актива и, таким образом, свое будущее и спотовые цены. Такая информация усваивается и быстро находит свое отражение в будущих цен . Будущее цен на контракты близится сходятся зрелости к спотовой цене и, таким образом, будущая цена таких контрактов служить в качестве прокси для цены базового актива. Будущие цены также дать указание ожиданий рынка . Например: в случае разведочной нефтяной катастрофы, поставок нефти, вероятно, снизится, так что в ближайшей перспективе цены будут расти (возможно, довольно много). Фьючерсные контракты с более поздними сроками погашения могут оставаться на докризисном уровне, однако, поскольку ожидается, что со временем нормализуется. Вопреки распространенному мнению, фьючерсные контракты повышению ликвидности и распространение информации, ведущей к увеличению объемов торговли и снижения волатильности. (Ликвидность и волатильность обратно пропорциональны. ) (Для больше, см. анализ объема на рынке фьючерсов . )
Несмотря на вышеприведенные преимущества, фьючерсные контракты и другие деривативы бывают с изрядной долей недостатки. Из-за природы маржинальных требований, можно взять на себя много рисков, что означает, что небольшое движение в неправильном направлении может привести к огромным потерям. Плюс дневной маркировки на рынке может поставить чрезмерное давление на инвестора. Нужно быть хорошим судьей направлении и минимальной величине рынок будет двигаться.
Производные инструменты также время терять активы в том смысле, что их стоимость снижается как даты их погашения подходы. Критики также утверждают, что фьючерсы и другие производные финансовые инструменты используются спекулянтами для ставок на рынке и брать на себя неоправданный риск. Фьючерсные контракты также лица риска контрагента, хотя и на значительно более низком уровне из-за центрального клирингового дома Контрагент (ЦКА). Например, если рынок очень далеко движется в одном направлении, много партий может объявить дефолт по своим обязательства и обмен будет нести риск. Однако, расчетно-клиринговые центры лучше оснащены, чтобы справиться с этим риском, и они снижают риск, пометив на рынок каждый день, и это является преимуществом фьючерсов и других производных. (Подробнее см.: как компании используют производные финансовые инструменты для хеджирования рисков. )
Мир деривативов
Помимо фьючерсов, мир производных финансовых инструментов также представлены продукты, которые торгуются на внебиржевом (otc) или между частными лицами. Это могут быть стандартные или специализированные для опытных участников рынка . Форварды таким производным инструментом, как фьючерсы, за исключением того, что они не торгуются на бирже и не отмечаются регулярно рынок . Эти нерегулируемые продукты, в первую очередь, сталкиваются с кредитным риском, потому что шансы контрагентом дефолта по своим обязательством по истечению контракта. Однако эти специализированные продукты примерно только 15% из нескольких сотен триллионов долларов, и свидетельствует о том, что унифицированных деталей ВНЕБИРЖЕВЫХ рынках вполне хорошо. Прекрасным примером этого является Лейман книгу братьев производные, которые составляют 5% мирового рынка деривативов . Восемьдесят процентов счетчик-участниками этих сделок урегулирован в течение 5 недель банкротства банка .
Обсудив будущее в таких подробностях, мы можем смело сказать, что они не несут ответственность за финансовый кризис. Кризис был спровоцирован у. С. жилья бюст пузырь из-за слабого регулирования рынка жилья, что привело к нисходящей спирали ликвидности . Леман Бразерс просто закончились деньги, и AIG приняла огромные нехеджированные позиции на рынке ипотечного кредитования через кредитные дефолтные свопы (CDS), очень сложный производный инструмент, который обязан АИГ платить контрагентов при ипотечных ценных бумаг дефолт. (Для больше, см.: 2007-08 финансового кризиса в комментарий. )
Нижняя Линия
Фьючерсы являются отличным средством для хеджирования и управления рисками; они повышают ликвидность и ценообразование . Однако, они сложны, и мы должны понять их, прежде чем принимать на любой сделки. Вызова для регулирования стандартизированных производных финансовых инструментов (обменные или на основе рецепта) могут иметь отрицательный побочный эффект усыхания ликвидности исправить то, что не обязательно сломан.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Фьючерсы, Деривативы и ликвидности: более или менее рискованным?
Фьючерсы, Деривативы и ликвидности: более или менее рискованным?